2일 국채선물 상품 스프레드거래 도입 - 인포스탁데일리

마지막 업데이트: 2022년 5월 16일 | 0개 댓글
  • 네이버 블로그 공유하기
  • 네이버 밴드에 공유하기
  • 페이스북 공유하기
  • 트위터 공유하기
  • 카카오스토리 공유하기
옵션 매수자(프리미엄 지불) vs 옵션 매도자 (프리미엄 받음)

매수/매도 스프레드

앞의 포스트에서는 선물거래 투자기법 중 헤지거래와 투기거래에 대해 다뤄보았다.

주식투자 무작정 따라하기 - (26) 선물거래 투자기법(1) - 헤지거래, 투기거래

선물거래는 거래 유형과 목적에 따라서 헤지거래, 투기거래, 차익거래, 스프레드 거래 등 4가지로 나뉜다. 해당 포스트에서는 헤지거래와 투기거래를 2일 국채선물 상품 스프레드거래 도입 - 인포스탁데일리 다뤄보고 다음 포스트에서 차익거래와 스프레드 거래를 다룰..

이번 장에서는 차익거래와 스프레드 거래에 대해 다뤄볼 것이다.

선물거래 투자기법 3 | 차익거래(Arbitrage Trading)

차익거래란 동일한 상품이 두 개의 시장에 각기 다른 가격으로 거래되고 있을 때 비싼 것을 매도하고 싼 것을 매수함으로써 그 차익을 얻는 것이다.

차익거래는 선물시장과 현물시장간의 차익거래와, 같은 선물시장내의 차익거래 또 다른 선물시장간의 차익거래로 분류할 수 있는데, 여기에서는 현물, 선물 간 차익거래에 대해서 알아볼 것이다.

선물 가격은 현물 가격을 기준으로 움직이지만 실제로는 선물가격이 지수와 무관하게 오르기도 하는데, 이때 차익을 이용하여 수익을 얻을 수 있다. 선물이 현물에 비해 고평가되어 있으면 선물을 매도하고 현물을 매수하는데 이를 '매수차익거래'라고 한다.

반대로 선물이 저평가되어있으면 선물을 매수하고 현물을 매도하는데 이를 '매도차익거래'라고 한다.

선물거래 투자기법 4 | 스프레드 거래(Spread Trading)

스프레드 거래는 서로 다른 선물간의 가격차이, 또는 결제월이 다른 선물간의 가격차이를 이용하여 상대적으로 낮은 가격의 선물을 매입하고 높은 가격의 선물을 매도하는 거래를 말한다.

시장내 스프레드, 종목간 스프레드, 시장간 스프레드 이렇게 세 가지로 나뉜다.

- 시장내 스프레드: 동일한 종목을 대상으로 결제월이 다른 두 가지 선물을 매매하는 것으로, 9월물이 6월물에 비해 가격이 높다면 9월물을 매도하고 6월물을 매수하여 그 차액을 취하는 것이다.

- 종목간 스프레드: 두 개의 시장에서 결제월이 동일한 서로 다른 두 종목의 선물을 동시에 매수, 매도하는 것이다.

- 시장간 스프레드: 동일한 상품을 서로 다른 거래소에서 매수, 매도 하는 것이다.

선물 만기일이 임박하면 선물 보유 투자자는 해당 선물을 결제일에 청산할 것인지, 아니면 차기 월물로 롤오버 시킬 것인지를 결정해야 되는데, 현재의 선물과 차기 선물간의 스프레드 차이가 많을 수록 롤오버 되는 수량이 많고, 적을수록 당일 청산되는 수량이 많다.

매수/매도 스프레드

잠깐! 현재 Internet Explorer 8이하 버전을 이용중이십니다. 최신 브라우저(Browser) 사용을 권장드립니다!

  • UPDATED. 2022-09-07 17:50 (수)
  • 기사공유하기
  • 프린트
  • 메일보내기
  • 글씨키우기
    • 가나다라마바사
    • 가나다라마바사
    • 가나다라마바사
    • 가나다라마바사
    • 가나다라마바사
    • 가나다라마바사
    • 박효선 기자
    • 승인 2019.11.27 15:10
    • 최종수정 2019.11.27 15:10
    • 댓글 0
    • 기사공유하기
    • 프린트
    • 메일보내기
    • 글씨키우기
      • 가나다라마바사
      • 가나다라마바사
      • 가나다라마바사
      • 가나다라마바사
      • 가나다라마바사
      • 가나다라마바사

      제공=한국거래소

      [인포스탁데일리=박효선 기자] 한국거래소는 국내 최초로 국채선물 상품 간 스프레드 거래를 다음달 2일부터 도입한다고 27일 밝혔다. 이는 지난 5월 금융위원회가 발표한 ‘파생상품시장 발전방안’ 후속조치다.

      국채선물 상품 간 스프레드 거래는 국채 선물 3년물과 10년물을 동시에 한 상품은 매수하고 다른 상품은 매도하는 거래다.

      거래소는 인포스탁데일리에 "우리 국채선물시장은 거래 규모에서 세계 6위 수준의 충분한 유동성을 확보해 성공한 시장으로 자리매김했다"면서 "10년물의 거래량은 3년물 대비 70% 수준까지 성장했으나 호가 규모가 적어 3년물과 연계한 동시 거래가 용이하지 않은 상황"이라고 설명했다.

      거래소에 따르면 최근 3년간 국채선물시장의 연간 거래대금 규모는 18조3000억원으로 현물 장내 시장 거래대금의 2.3배 수준이다. 국내 기관투자자와 외국인이 거래를 주도하며 이들의 거래비중은 90%를 넘어섰다.

      국채선물시장 투자자 중 상당수는 가격 상관성이 높은 3년물과 10년물을 연계해 거래하고 있다. 그러나 10년물의 호가 규모가 3년물의 5.9%에 그쳐 두 시장의 동시 거래를 제약하고 있다는 지적이 제기됐다.

      이에 거래소는 3년·10년 국채선물의 호가잔량 등 유동성 차이로 금리급변 등 시장충격 발생 시 가격 불균형이 커질 소지가 있다고 보고, 연계거래를 활성화하기로 했다. 연계거래(차익/헤지)를 활성화해 가격 불균형을 조기에 해소하고 변동성 확대를 억제한다는 구상이다.

      거래소는 "상품간 스프레드 종목 상장을 통해 국채 만기별 금리 차이를 거래하는 수요를 집중시키고 동시 체결을 보장해 연계거래에 수반되는 거래 비용이 크게 감소할 것으로 기대된다"고 전했다.

      거래소의 국채선물 상품간 스프레드 기본 방향은 이렇다. 우선 기존 종목간 스프레드와 같이 체결된 이후의 미결제 약정은 국채선물 3년‧10년 상품별로 통합 관리한다. 다만 일부 거래제도는 거래대상, 매수·매도 정의, 의제약정가격 등 상품간 스프레드 고유특성을 반영해 운영한다.

      매수·매도는 3년 국채선물을 기준으로 3년 상품 매수(도), 10년 상품 매도(수)로 정의한다. 스프레드 1계약당 거래는 상품 듀레이션을 감안해 1계약당 3년물은 3계약, 10년물은 1계약씩 거래된다.

      또한 상품간 스프레드 시장의 안정적인 정착을 위해 메리츠종합금융증권과 SK증권이 시장조성자로 나서 상장일(12월 2일)부터 지속적으로 호가를 공급할 예정이다.

      매수/매도 스프레드

      안녕하세요. 시간과 자유를 찾아 최소한의 경제적 독립을 추적하는 자본추적자, 자추입니다.

      본격적인 옵션 매매 전략입니다. 기본적인 콜/풋 옵션 매수/매도 부터 시작하여 수직 스프레드, 스트랭글 매수/매도 등 합성전략까지 계속해서 포스팅하겠습니다. 이번에는 합성전략으로서 수직 강세 스프레드 입니다.

      옵션 매수자(프리미엄 지불) vs 옵션 매도자 (프리미엄 받음)

      옵션 합성전략 수직 강세 스프레드

      옵션 합성전략으로 옵션 스프레드에 대해 알아보겠습니다. 옵션 스프레드 전략은 강세 스프레드와 약세 스프레드로 나눌 수 있습니다. 다시 강세 스프레드는 콜 옵션을 사용하는 수직 강세 콜 스프레드와 풋 옵션을 사용하는 수직 강세 풋 스프레드로 나눌 수 있습니다. 마찬가지로 약세 스프레드는 수직 약세 콜 스프레드와 수직 약세 풋 스프레드로 나누게 됩니다.

      전략 스프레드 콜/풋
      옵션 스프레드 전략 강세 스프레드
      (기초자산 상승)
      수직 강세 콜Call 스프레드
      수직 강세 풋Put 스프레드
      약세 스프레드
      (기초자산 하락)
      수직 약세 콜Call 스프레드
      수직 약세 풋Put 스프레드

      '강세' 스프레드는 기초자산의 가격이 '강세(상승)'를 보일 것으로 예상하고 진입하는 합성 포지션이고, 반대로 '약세' 스프레드는 기초자산의 가격이 '약세(하락)'를 보일 것으로 예상하고 진입하는 합성 포지션입니다.

      https://www.freepik.com/free-photo/sporty-brunette-girl-carnival-costume-fooling-around_11082579.htm

      스프레드 전략은 기초자산의 가격이 예상과는 다른 방향으로 움직일 경우 최대 손실을 제한할 수 있는 보수적인 전략으로 포지션을 유지하는 동안 두 옵션이 서로의 손익을 상쇄시켜 최대 수익이 발생할 때까지 보다 안정적으로 포지션을 유지할 수 있는 합성전략입니다. 주로 기초자산의 방향을 예측하며 진입하고 옵션의 가치 감소나 시장의 변동성에 상대적으로 영향을 덜 받는 방향성 전략입니다.

      https://www.freepik.com/free-vector/pop-art-girl-pointing-something_1215660.htm

      다음으로 각각의 강세 스프레드에 대해 구체적으로 알아보겠습니다.

      수직 강세 콜 스프레드 Long Call Spread (aka. Bull Call Spread, Vertical Spread)

      크루드 오일 수직 강세 콜 스프레드 / 행사가 82 콜옵션 매수 / 행사가 82.5 콜옵션 매도

      크루드 오일을 기초자산으로 낮은 행사가의 콜 옵션 매수하고, 좀 더 높은 행사가의 콜 옵션을 (보험으로) 매도하여 수직 강세 콜 스프레드를 구축했습니다. 해당 합성 포지션을 하나하나 풀어 보면,


      1) 콜 옵션 매수 포지션. 행사가 82.0. 프리미엄 2.73

      수익: 만기일에 기초자산의 가격이 행사가 82.0보다 높으면 그 차이(이론상 무한대)만큼 수익
      손실: 만기일에 기초자산의 가격이 행사가 82.0보다 낮으면 지불한 프리미엄 2.73은 가치없이 상실 (-2.73 x 레버리지 1000 = -2,730 USD)

      콜 옵션 매수 포지션만 가지고 있다면 기대 수익은 높으나 레버리지로 인한 손실 금액 역시 무시하지 못할 수준입니다. 이 경우, 좀 더 보수적으로 접근하여 기대 수익을 낮추는 대신 손실 금액 역시 낮출 수 있는 방법이 수직 강세 콜 스프레드를 구축하는 것입니다. 그러기 위해서, 좀 더 높은 행사가의 콜 매도 포지션을 보험으로 생각하고 더하면 되는데, 아래와 같습니다.


      2) 콜 옵션 매도 포지션. 행사가 82.5. 프리미엄 2.43

      수익: 만기일에 기초자산의 가격이 행사가 82.5보다 낮으면 처음 지급받은 프리미엄 2.43만큼 수익 (+2.43 x 레버리지 1000 = +2,430 USD)
      손실: 만기일에 기초자산의 가격이 행사가 82.5보다 높으면 그 차이(이론상 무한대)만큼 손실

      크루드 오일 수직 강세 콜 스프레드 / 행사가 82 콜옵션 매수 / 행사가 82.5 콜옵션 매도

      위 두 개 포지션의 손익을 함께 놓고 보면,

      1) 매수 포지션에 처음 지불한 -2,730 USD, 매도 포지션에 처음 지불받은 +2,430 USD.
      : 합계 -300 USD

      2) 만기 시 크루드 오일 선물 가격이 82.0보다 높으면 매수 포지션에서 그 차이(이론상 무한대)만큼 수익이 발생하지만, 반대로 매도 포지션에서는 행사가 82.5 이상부터 그 차이(이론상 무한대)만큼 손실이 발생합니다. 즉 서로의 손익을 상쇄시켜 Zero(0)로 만듭니다. 손익이 상쇄되지 않는 열린 구간은 바로 기초자산 선물 가격 82.0부터 82.5까지 입니다.
      : (8 2.5 – 82.2일 국채선물 상품 스프레드거래 도입 - 인포스탁데일리 0) x 레버리지 1000 x 1 계약 = +500 USD

      수직 강세 콜 스프레드 손익 그래프 / 최대수익을 제한하는 대신 손실비용을 만회

      3) 만기 시 크루드 오일 선물 가격이 82.0보다 낮으면 매수 포지션에서 처음 지불한 프리미엄은 가치 없이 상실합니다 (-2.73 x 레버리지 1000 = -2,730 USD). 반대로 매도 포지션에서는 처음 지불받은 프리미엄 전액을 수익으로 확정하게 됩니다 (+2.43 x 레버리지 1000 = +2,430 USD).
      : 즉, 위 1번 서로의 프리미엄 차이 -300 USD가 최대 손실이 되게 됩니다.

      최대손익 200 USD / 최대손실 -300 USD

      *만기 시 크루드 오일 선물 가격이 82.3이면 수익은 최대 수익에 도달하지 못하고 300 USD 만큼만 수익을 확정하게 되고, 처음 지불&수취 프리미엄 -300 USD과 합산하여 Zero(0)이 됩니다. 즉, 선물 가격 82.3이 손익분기점(BEP)입니다.

      수직 스프레드의 최대 수익은 일반적으로 만기가 가까워졌을 때 달성됩니다. 그렇기 때문에 만기 전에 포지션을 청산하려고 할 때에도 매도한 포지션에서 가능한 옵션의 시간가치가 적게 남아 있어야 합니다. OptionsPlaybook.com에 따르면 수직 스프레드 전략은 일반적으로 만기가 가까워짐에 따라 옵션의 시간가치 감소가 가속화되는 근월물, 즉 만기일이 30 - 45일 정도 남은 옵션을 선택하여 진입하는 것이 유리하다고 합니다. 물론 이는 내재 변동성과 같은 기초자산 및 시장 상황에 따라 다를 수 있습니다.

      #1. 콜옵션 매수 / 매도 포지션 알아보기

      콜옵션은 파생상품으로서 흔히 "특정 기초자산을 살 수 있는 권리"라고 알려져 있습니다.

      콜옵션을 매수 / 매도하는 전략에 따라서 큰 폭의 이익과 손실이 일어날 수 있습니다.

      그렇기 때문에 상품에 대한 정확한 이해가 필수적인데요.

      복잡한 특징 때문에 한번에 이해하기 어려우니 조금 더 쉽게 하나씩 살펴보도록하겠습니다.

      콜옵션 매수란? (Long call option)

      일정 기초자산을 지정된 가격, 지정된 미래에 살 수 있는 권리

      콜옵션 매도란? (Short call option = call option writer)

      일정 기초자산을 지정된 가격, 지정된 미래에 팔아야 하는 의무

      이 때 콜옵션 매도하는 사람을 콜옵션을 발행한 사람이라고도 합니다.

      여기서 한가지 의문점이 생기시지 않나요? 바로 한쪽은 권리를 지니고, 한쪽은 의무를 지닌다는 점입니다.

      이에 대한 궁금증은 아래 예시를 통해 해결해드리겠습니다.​

      image 1

      예를 들면 어떤 백화점 주차이용료가 1시간에 2천원이라고 합니다

      내가(=콜옵션 매수자) 만약 1시간 1천원에 주차할 수 있는 쿠폰이 있다면 이쿠폰이 콜 옵션입니다.

      이 콜옵션을 행사할지 말지는 저에게 달려있습니다.

      반대로 이 쿠폰을 발행한 백화점은 콜옵션 매도자 라고 합니다.

      즉, 내가 권리를 행사하면 팔아야 하는 의무가 있습니다.

      언뜻보면 한명은 권리를 지니고 한명은 의무를 지는 이 계약이 불공정 해보입니다.

      바로 여기서 옵션 프리미엄이라는 개념이 나오는데요.

      옵션매도자는 옵션 발행으로부터 프리미엄을 받는데 이것이 잘 알려진 옵션 프리미엄입니다.

      여기서 옵션의 특징이 또한가지 나오는데요.

      바로 옵션은 매수 -매도자의 관계가 zero sum 게임이라는 사실이라는 것입니다.

      즉 한명이 이득보면 다른 한명이 손해를 보는 구조인 것입니다.

      이 콜옵션을 그림으로 표현하면 밑에와 같습니다.

      image 2

      콜옵션의 가치 = 내재가치 + 시간가치 로 구성되어있습니다.

      먼저 파란색 우상향 직선은 콜옵션 매수자만기시의 옵션가치입니다.

      반대로 밑으로 향한 파란색 직선은 콜옵션 매도자만기시의 옵션가치입니다.

      빨간 선인 만기 이전의 옵션가치는 만기시점의 옵션가치보다 높습니다.

      옵션이 미래의 불확실성을 위해서 구매하는 것이라면 왜 만기이전의 옵션가치가 만기시점의 옵션가치 보다 높은지

      쉽게 이해되실 것입니다. 만기가 다가올수록 빨간색 곡선은 파란색선으로 다가오게 됩니다.

      즉, 옵션의 가치가 점차 떨어지게 되는 것이죠.

      매도자는 매수자의 정반대의 형태를 지니는 것을 알 수 있습니다. 직관적으로 볼 수 있듯이,

      매수-매도자가 제로섬 형태를 띤다는 것을 알 수있겠죠?

      매도자는 만기일이 다가올 수록 옵션의 가치가 상승합니다.

      그렇다면 이렇게 복잡한 상품을 왜 개발하는 것이며, 왜 필요한 것일까요?

      두가지 이유를 들 수 있을 것 같습니다.

      1. 위험관리 수단 : 가격변동위험을 관리할 수 있는 수단 제공

      2. 새로운 투자기회 : 저렴한 비용으로 높은 레버리지 효과로 새로운 투자수단 제공

      이렇게 옵션을 사용한다면, 포트폴리오의 변동성을 줄이면서 위험을 관리할 수 있겠습니다.

      관련 기사

      안녕하세요. RS스코어와 AI 엔진을 바탕으로 국내 주요 종목을 분석해드리는 '로보인베스팅'입니다. RS스코어 상위에 위치한 종목을 선정하여 관심주로 소개해드립니.

      ​22년 8월 셋째 주 주간 베트남 증시 현황 입니다.​셋째 주 베트남 증시는 호찌민 시장이 전주보다 6.85포인트 (0.54%) 상승한 1269.18포인트, 하.

      1.지난주 리뷰주간단위 코스피 2.80%하락. 코스닥 2.43%하락.미국증시, 금요일 저녁 미국 CPI발표후 급락. 주간단위 다우 4.58%하락. 5.60%하락세.

      의견을 통해 다른 사용자들과 교류하고 , 관점을 공유하고 , 저자와 서로 간에 의문점을 제시하시기를 바랍니다 . 하지만 , 저희 모두가 기대하고 소중히 여기는 높은 수준의 담화를 유지하기 위해 , 다음과 같은 기준을 기억하시기 바랍니다 :

      • 풍성한 대화 나누기.
      • 주제에 집중하기. 토론 주제와 관련된 것만 게시합니다 .
      • 존중하기. 부정적인 의견도 긍정적이고 세련되게 표현할 수 있습니다 .
      • 표준어 사용 : 문법에 맞춰 글을 작성합니다 .
      • 주의사항: 의견에 포함된 스팸이나 홍보용 메시지 및 링크는 제거될 것입니다 .
      • 저자나 다른 사용자에 대한 욕설,비방,또는 인신공격은 삼가하시기 바랍니다.
      • 대화를 독점하지 마십시오. 열정과 소신에 감사드립니다 . 다만 다른 분들에게도 자신의 생각을 표현할 기회를 드리고자 합니다 . 의견은 간결하고 사려 깊게 제시하시고 다른 사람이 불편해 할 수 있음으로 같은 의견을 되풀이하지 마시기 바랍니다 . 이야기나 포럼을 독차지하는 사람에 대한 불만이 접수될 경우 , 해당 사이트에서 그 사람을 금지할 수 있습니다 .2일 국채선물 상품 스프레드거래 도입 - 인포스탁데일리
      • 의견은 한글로 작성해주세요 .

      스팸 또는 비방글은 사이트에서 삭제될 것이며 Investing.com 의 결정에 따라 추후 댓글 등록이 금지될 것입니다 .

      %USER_NAME%(을)를 정말로 차단하시겠습니까?

      그렇게 하면, 귀하와 %USER_NAME%(은)는 서로의 Investing.com 게시물을 볼 수 없습니다.

      %USER_NAME%(은)는 차단 명단에 추가되었습니다.

      방금 이 사람을 차단해제하였으므로 48시간 이후에 차단을 재개할 수 있습니다.

      나는 이 의견이 다음과 같다고 생각합니다:

      귀하의 보고는 검토를 위해 조정자에게 보내졌습니다.

      코스피지수2,376.46-33.56-1.39%
      코스피200 선물 (F)308.30-4.60-1.47%
      US 5003,940.6+32.4+0.83%
      US Tech 10012,122.5+111.2+0.93%
      DAX12,919.03+47.59+0.37%
      닛케이27,430.30-196.21-0.71%
      미국 달러 지수110.175-0.029-0.03%
      1,722.05+9.15+0.53%
      18.192+0.284+1.59%
      브렌트유89.26-3.57-3.85%
      WTI유83.11-3.77-4.34%
      천연가스7.861-0.284-3.49%
      구리3.4327-0.0293-0.85%
      미국 옥수수674.88-0.12-0.02%
      달러/원1,380.26+1.62+0.12%
      유로/달러0.9945+0.0043+0.43%
      브라질 헤알/원262.99-0.79-0.30%
      엔/원9.5548-0.0878-0.91%
      파운드/달러1.1472-0.0044-0.38%
      태국 바트/원37.702+0.149+0.40%
      달러/엔144.45+1.65+1.16%
      애플154.62+0.10+0.06%
      알리바바 ADR89.37+0.92+1.04%
      트위터40.57+1.92+4.96%
      알코아46.78-1.13-2.36%
      뱅크오브아메리카33.41+0.35+1.05%
      코카콜라61.94+0.76+1.24%
      엑슨모빌93.83-1.12-1.18%

      [현장에서] 신동빈도 제외. 롯데, 中사업 전면철수 과정서

      [뉴욕증시] 美 지표호조에 금리인상 우려 지속… 나스닥, 0.74%↓

      다운로드 App store

      리스크 고지: 금융 상품 및/또는 가상화폐 거래는 투자액의 일부 또는 전체를 상실할 수 있는 높은 리스크를 동반하며, 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 가상화폐 가격은 변동성이 극단적으로 높고 금융, 규제 또는 정치적 이벤트 등 외부 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 특히 마진 거래로 인해 금융 리스크가 높아질 수 있습니다.
      금융 상품 또는 가상화폐 거래를 시작하기에 앞서 금융시장 거래와 관련된 리스크 및 비용에 대해 완전히 숙지하고, 자신의 투자 목표, 경험 수준, 위험성향을 신중하게 고려하며, 필요한 경우 전문가의 조언을 구해야 합니다.
      Fusion Media는 본 웹사이트에서 제공되는 데이터가 반드시 정확하거나 실시간이 아닐 수 있다는 점을 다시 한 번 알려 드립니다. 본 웹사이트의 데이터 및 가격은 시장이나 거래소가 아닌 투자전문기관으로부터 제공받을 수도 있으므로, 가격이 정확하지 않고 시장의 실제 가격과 다를 수 있습니다. 즉, 가격은 지표일 뿐이며 거래 목적에 적합하지 않을 수도 있습니다. Fusion Media 및 본 웹사이트 데이터 제공자는 웹사이트상 정보에 의존한 거래에서 발생한 손실 또는 피해에 대해 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다.
      Fusion Media 및/또는 데이터 제공자의 명시적 사전 서면 허가 없이 본 웹사이트에 기재된 데이터를 사용, 저장, 복제, 표시, 수정, 송신 또는 2일 국채선물 상품 스프레드거래 도입 - 인포스탁데일리 배포하는 것은 금지되어 있습니다. 모든 지적재산권은 본 웹사이트에 기재된 데이터의 제공자 및/또는 거래소에 있습니다.
      Fusion Media는 본 웹사이트에 표시되는 광고 또는 광고주와 사용자 간의 상호작용에 기반해 광고주로부터 보상을 받을 수 있습니다. 본 리스크 고지의 원문은 영어로 작성되었으므로 영어 원문과 한국어 번역문에 차이가 있는 경우 영어 원문을 우선으로 합니다.


0 개 댓글

답장을 남겨주세요