OBV, AD & MFI - Zero Markets Blog Korean

마지막 업데이트: 2022년 1월 25일 | 0개 댓글
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본 연구에서는 코스피200 선물시장에서 거래량 지표를 이용한 매매 전략을 제안한다. 거래량과 주가의 인과성에 대한 많은 연구가 진행되어 왔으나 뚜렷한 결과를 도출하지 못하였지만, 본 연구에서는 거래량을 사용하는 투자전략의 경제적 유용성을 실증 분석하여 거래량이 주가의 선행 지표라는 것을 지지하였다. 본 연구는 크게 두 가지 목적을 가지고 있다. 첫 번째 목적은 CVI (correlated volume index)라는 거래량을 사용한 지표를 생성하는 것이다. 두 번째 목적은 이를 이용하여 코스피200 선물 지수의 적절한 매수시점과 매도시점을 정하는 것이다. 이 논문의 실험결과는 제안된 모델의 유용성을 증명할 수 있을 것이며, 또한 이를 통해 시장참여자들의 투자 결정에 있어 도움을 줄 수 있을 것이다.

In this study, we propose a new trading strategy by using a trading volume index in KOSPI200 futures market. Many studies have been conducted with respect to the relationship between volume and price, but none of them is clearly concluded. This study analyzes the economic usefulness of investment strategy, using volume index. This analysis shows that the trading volume is a preceding index. This paper contains two objectives. The first objective is to make an index using Correlated Volume Index (CVI) and second objective is to find OBV, AD & MFI - Zero Markets Blog Korean an appropriate timing to buy or sell the Kospi200future index. The results of this study proved the importance of the proposed model in KOSPI200 futures market, and it will help many investors to make the right investment decision.

거래량 지표 – OBV, AD & MFI

거래량 지표 – OBV, AD & MFI

거래량의 많고 적음에 따라 가격이 오르거나 하락하게 되어 거래량은 가격의 가장 선행하는 지표라고 할 수 있습니다. 즉 가격이 하락했더라도 거래량이 증가한다면 조만간 가격이 상승한다는 것을 예고하는 것입니다.

이러한 거래량을 해석하는 데 도움을 주는 보조지표들은 시장강도지표로 OBV, AD, MFI 등이 있습니다.

OBV (On Balance Volume)

Joseph E.Granvile이 고안한 지표로 “거래량은 시세의 원동력이며, 가격은 거래량의 그림자에 지나지 않는다”라는 가정에서 출발한 시장 OBV, AD & MFI - Zero Markets Blog Korean 강도 지표입니다.

OBV는 계산 방법과 이용 방법이 아주 간단합니다. 가격이 전날에 비해 상승한 날들의 거래량을 더하고 하락한 날들을 차감하는 것이 OBV의 계산 방법이며, 가격이 하락하지만 OBV가 높게 나타난다면 앞으로 가격이 상승할 것을 예측할 수 있습니다.

반대로 가격이 상승했지만 OBV가 하락한다면 거래량이 없이 가격이 상승하여 향후 가격이 하락할 것을 예상할 수 있습니다.

대체로 OBV 차트는 가격의 변동과 같은 방향으로의 움직임을 보이지만, 주의할 점은 OBV지표는 단기간의 흐름이 아니라 중장기적인 거래량의 흐름을 보기 위해서 사용하는 것입니다.

그러므로 OBV 지표는 매매의 타이밍을 보여주기보다는 가격의 추세를 예측한다고 볼 수 있습니다.

AD (Accomulation/Distribution – 매집/분산 지표)

AD는 Mark Chaikin이 OBV이 가격의 움직임 폭의 강약에 관계없이 동일하게 거래량을 누적시켜 나가기 때문에 가격 변동의 강약을 정확하게 반영하지 못한다는 단점을 보완하여 당일의 종가와 시가의 움직임 폭과 당일의 고가와 저가의 움직임 폭을 비교하여 일정 비율만큼의 거래량만을 누적한 지표입니다.

AD 지표가 상승하거나 하락하는 경우 대부분의 거래량이 가격의 상승 또는 하락과 연관되었을 때이지만, 가격이 급격하게 상승하거나 지속적인 상승세를 보인 후 가격은 계속 상승하는데 OBV, AD & MFI - Zero Markets Blog Korean AD 지표는 하락세로 돌아섰다면 가격도 하락할 가능성이 크다고 볼 수 있습니다.

AD 지표는 가격의 움직임 뒤에 숨어있는 거래량의 힘을 측정할 수 있는 좋은 수단이지만, 가격의 움직임 특히 종가에 묶여 있어 가격과 보조를 맞추어 움직이면서 다이버전스를 거의 만들지 않는다는 단점이 있습니다.

MFI (Money Flow Index)

MFI 지표는 상대강도지수 RSI (Relative Strength Index) 지표에 거래량을 추가로 포함하여 계산한 지표로, 자금의 유입과 유출을 측정하여 가격의 추세전환 시기를 예측하거나 가격의 과열 및 침체 정도를 파악하기 위한 지표입니다.

상대강도지수 RSI 지표는 가격만으로 계산되지만 MFI 지표는 RSI 지표에 거래량을 포함하여 좀 더 입체적인 지표라 할 수 있습니다.

또한 OBV나 AD 지표가 거래량의 변화를 정확하게 들여다보기 위해 가격에 따라 지수를 조정한 지표라면 MFI 지표는 거래량의 흐름에 따라 과매수나 과매도를 찾아 추세 변환점을 찾는다는 점에서 조금 다른 관점의 지표라고 할 수 있습니다.

MFI 지표는 0에서 100 사이를 움직이며 일반적으로 20-80의 범위를 벗어나면 과매수 혹은 과매도로 보고 향후 추세 반전을 예상할 수 있습니다.

가격의 선행을 예측하기에 MFI 지표는 신뢰성이 높은 편이지만 어떠한 보조지표가 그렇듯이 MFI 지표로 가격의 상승과 하락을 정확히 예측할 수는 없습니다.

여러 보조지표를 서로 보완해서 사용하면서 현명한 투자전략을 세워보시기 바랍니다.

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OBV 보조지표(거래량 보조지표) On Balance Volume

주식거래에 있어 우리들은 많은 보조지표를 활용하고 있습니다. 그중에서도 주식 거래량을 나타내는 거래량 지표에 대하여 소개하여 드리겠습니다. 보통 주식에 입문하신 지 조금 오래된 분들은 주가가 올라갈 때 거래량이 많아지면 주가가 좀 더 힘을 받을 수 있으며 또한 좀 더 주가가 상승할 수 있다고 합니다. 이 말은 기관이든 외국인이든 주식을 매집하고 있다는 증거(?)일 수도 있으니 조만간 주가가 상승할 수 있는 개연성이 있다고 인식을 해도 무방 할 것입니다. 이렇듯 주가는 주식의 거래량의 흐름이 아주 중요하다고 할 수 있습니다. 오늘은 이러한 주식 거래량의 흐름을 파악할 수 있는 대표적인 지표인 OBV를 소개합니다.

OBV의 개요

OBV는 On Balance Volume의 약자로 J.E Granville이 창안한 투자 기법으로 ‘거래량은 시세의 원동력이며, 주가는 거래량의 그림자에 지나지 않는다’는 가정에서 출발하였으며, 거래량은 항시 주가에 선행한다는 특징을 강조한 것이 OBV, AD & MFI - Zero Markets Blog Korean OBV 매매 기법이며 가격의 변화에 거래량을 관련시킨 시장 강도 지표입니다.

OBV의 특징

1) 거래량은 주가에 선행한다는 전제하에, 상승일의 거래량 누계에 하락일의 거래량 누계를 차감한 거래량지표(가격변동 없는 날 거래량 제외)

2) OBV, AD & MFI - Zero Markets Blog Korean 상승일의 거래량은 전일 OBV에 가산, 하락일의 거래량은 전일 OBV에 차감

3) 상승국면 지속될 경우 OBV (+) 부호, 하락국면의 경우 OBV (-) 부호

4) OBV의 상승은 매입 에너지 집중, 하락은 매입에너지 분산

5) 상승국면과 하락국면에서 OBV는 전 고점과 전 저점을 이탈하여 형성

위 내용을 보면 뭐가 뭔지 잘 모르시겠죠? 어렵다고 느껴지면 금방 포기를 할 수 있으니 좀 더 쉽게 이해하기 위해서는 OBV의 계산방법에 대하여 열거하고 설명을 드겠습니다. OBV계산방식은 3가지 상황에 따라 값이 다르게 결정됩니다.

아래 계산식만 보면 정말 간단합니다. 계산방식과 계산사례를 같이 살펴보도록 하겠습니다.

OBV의 계산방식

1. 당일 종가가 전일 종가보다 높을 경우(당일종가 > 전일 종가)

OBV = 전일 OBV + 당일 거래량

2. 당일 종가가 전일 종가보다 낮을 경우(당일종가 < 전일 종가)

OBV = 전일 OBV - 당일 거래량

3. 당일 종가와 전일 종가가 같은 경우(당일종가 = 전일 종가)

OBV 계산방식에 의한 사례

주가 상승/하락 거래량 OBV인식 OBV값
1일 100원 100 0
2일 110원 상승 150 +150 150
3일 120원 상승 200 +200 350
4일 110원 하락 150 -150 200
5일 100원 하락 100 -100 100
6일 110원 상승 150 +150 250
7일 110원 보합 100 0 250

※ 위 계산방식에서 아주 주의해야 할 사항은 주가의 거래량에 따라 OBV값이 정해지지만 부호 +, -의 OBV, AD & MFI - Zero Markets Blog Korean 결정은 주가의 상승과 하락에 의하여 결정됨을 꼭 인지 하시길 바랍니다.

OBV값의 증가와 주가의 상승

실제 OBV값을 적용한 차트를 보게 되면 보통 주가와 OBV선 같은 방향으로 움직입니다. 그 이유는 주가가 오르면 OBV, AD & MFI - Zero Markets Blog Korean 그날의 거래량이 플러스(+)됨으로 OBV값도 크지게되고 만약 주가가 내리게 되면 그날의 거래량이 마이너스(-)가 되어 OBV값도 작아지게 되면서입니다.

OBV값이 점차 커진다? 혹은 작아진다?

OBV수치가 높아지기 위해서는 기본적으로 전일보다 주가가 올라서 거래량이 많아져야 됩니다. 즉 총 매도 물량보다 총 매수 물량이 많다는것을 의미합니다. 반대로 OBV, AD & MFI - Zero Markets Blog Korean OBV값이 점차 작아진다는 것은 해당 종목의 총 매수물량 보다 총 매도물량이 많다는 것을 의미 합니다.

OBV 활용방법

- OBV는 거래량 지표로 주가 움직임보다 선행적인 방향성을 가짐

- 주가 상승 중 OBV가 하락하면 주가는 곧 하락

- 주가 하락 또는 횡보 중 OBV가 상승하면 주가는 곧 상승 전환 (고점 물량 축소, 급락 후 바닥 매수 잡기 유용)

2) 지지선과 저항선을 이용한 활용법

- OBV의 고점을 연결한 저항선을 돌파하면 매수

- OBV의 저점을 연결한 지지선을 이탈하면 매도 (장기 추세매매 전략에 유용)

OBV 매매전략

OBV지표가 상승추세이면서 고점을 계속 갱신 : 주식을 보유하고 있는 투자자는 추가 매수 혹은 홀딩 신호로 인식

OBV지표가 하락 추세이면서 저점을 계속 갱신 : 주식을 보유하고 있는 투자자는 매도신호, 매수자 입장에서는 관망

※ OBV지표로 정확한 매매 타이밍을 찾기는 사실상 불가능함 보통 추세를 확인하는 데 사용됨

위에서 말씀드린 내용 중에 OBV지표와 주가와 같은 방향으로 움직인다고 하였으나, 간혹 가다가 OBV지표와 주가가 다른 방향으로 흘러가는 경우가 있어 다소 간단하게 언급하고 끝낼까 합니다.

첫째 주가는 하락하거나 횡보 하는데 OBV 수치는 높아지는 경우 앞에서 언급하였듯이 OBV지수가 높아진다는 것은 총 매수 물량이 많아진다는 의미이므로 매수자가 주가 매입단가를 조정하고 있다고 예측이 되며, 해석을 할 수 있음

두 번째 주가는 상승하거나 횡보하는데 OBV수치는 낮아지는 경우 OBV보조지표가 낮아졌다는 말은 매도 물량이 많아졌음을 의미하는데 주가가 횡보를 보인다는 것은 매도하고자 하는 기관이나 외국인들이 주가를 관리하고 있는 사항으로 해석됨에 따라 물량이 해소되면 주가가 급락할 수 있을 것으로 예측됩니다.

본 연구에서는 코스피200 선물시장에서 거래량 지표를 이용한 매매 전략을 제안한다. 거래량과 주가의 인과성에 대한 많은 연구가 진행되어 왔으나 뚜렷한 결과를 도출하지 못하였지만, 본 연구에서는 거래량을 사용하는 투자전략의 경제적 유용성을 실증 분석하여 거래량이 주가의 선행 지표라는 것을 지지하였다. 본 연구는 크게 두 가지 목적을 가지고 있다. 첫 번째 목적은 CVI (correlated volume index)라는 거래량을 사용한 지표를 생성하는 것이다. 두 번째 목적은 이를 이용하여 코스피200 선물 지수의 OBV, AD & MFI - Zero Markets Blog Korean 적절한 매수시점과 매도시점을 정하는 것이다. 이 논문의 실험결과는 제안된 모델의 유용성을 증명할 수 있을 것이며, 또한 이를 통해 시장참여자들의 투자 결정에 있어 도움을 줄 수 있을 것이다.

In this study, we propose a new trading strategy by using a trading volume index in KOSPI200 futures market. Many studies have been conducted with respect to the relationship between volume and price, but none of them is clearly concluded. This study analyzes the economic usefulness of investment strategy, using volume index. This analysis shows that the trading volume is a preceding index. This paper contains two objectives. The first objective is to make an index using Correlated Volume Index (CVI) and second objective is to find an appropriate timing to buy or sell the Kospi200future index. The results of this study proved the importance of the proposed model in KOSPI200 futures market, and it will help many investors to make the right investment decision.


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