KRX | 정보데이터시스템

마지막 업데이트: 2022년 3월 25일 | 0개 댓글
  • 네이버 블로그 공유하기
  • 네이버 밴드에 공유하기
  • 페이스북 공유하기
  • 트위터 공유하기
  • 카카오스토리 공유하기
데이터 상품 데이터 구입 선택형 데이터 채권

본 논문의 목적은 국내채권시장에서의 외국인의 투자 행태를 분석함으로써, 외국인 투자자의 국내 채권시장 동조화 전달경로로서의 역할을 검증하고, 외국인 투자자들이 채권시장에 미치는 영향력을 평가하는데 있다. 국내채권시장을 대상으로 한 실증 분석의 결론은 다음과 같다. 첫째, 외국인 투자자들은 주식시장과 달리 채권시장에서 동조화의 전달경로로서 기능하지 못하였다. 외국인 투자자들은 해외요인에 민감하게 반응하였으나, 이러한 외국인 투자자의 행태가 채권시장 전체에 영향을 줄 정도로 크지는 않았다. 둘째, 외국인 투자자들은 국내외 금리차를 이용한 차익거래를 실행하는 것으로 추정되었다. 그러나, 아직까지 외국인 투자자의 차익거래에 의한 시장 교란의 가능성은 크지 않다고 평가되었다. 본 논문은 상대적으로 미진하였던 채권시장에 대한 분석, 특히 외국인의 국내채권시장에서의 투자 행태를 본격적으로 분석하였다는데 그 연구의 의의가 있다. 다만, 차익거래 분석의 경우 자료상의 제한으로 엄밀한 분석이 이루어지지 못하였는데, 이는 추가적인 연구가 필요한 부분이다.

This study analyzes the foreign investors’ behavior and influence in Korean local bond market, with the empirical test whether the foreigners played a role as a transmission channel of bond market integration. Based on the empirical test of Korean local bond market, this paper concludes as follows : First, the foreigners did not play a role as a transmission channel of bond market integration, unlikely their influence in the stock market. Though they sensitively responded to foreign factors such as US TB rate and interest rate gap between US rate and Korean rate, their trading volumes were not large to give the influence on local bond market. Second, KRX | 정보데이터시스템 it is estimated that foreigners have been executing the arbitrage trading in spot market, while the interest rate gap was in high level. However, the volumes were not large to disturb the local market, either. This study has significance that it is the first analysis on foreigners’ behavior in Korean local bond market. This study contributes to the analysis of bond market which is less advanced, compared to the study of stock market. However, this study needs to be compensated by additional study because the analysis of arbitrage trading is not rigid empirical test owing to the lack of data.

This study analyzes the foreign investors’ behavior and influence in Korean local bond market, with the empirical test whether the foreigners played a role as a transmission channel of bond market integration. Based on the empirical test of Korean local bond market, this paper concludes as follows : First, the foreigners did not play a role as a transmission channel of bond market integration, unlikely their influence in the stock market. Though they sensitively responded to foreign factors such as US TB rate and interest rate gap between US rate and KRX | 정보데이터시스템 Korean rate, their trading volumes were not large to give the influence on local bond market. Second, it is estimated that foreigners have been executing the arbitrage trading in spot market, while the interest rate gap was in high level. However, the volumes were not large to disturb the local market, either. This study has significance that it is the first analysis on foreigners’ behavior in Korean local bond market. This study contributes to the analysis of bond market which is less advanced, compared to the study of stock market. However, this study needs to be compensated by additional study because the analysis of arbitrage trading is not rigid empirical test owing to the lack of data.

홈으로 이동

데이터 상품 데이터 구입 선택형 데이터 채권

조회기간 선택달력 시작년월 종료년월

Step3. 항목선택

Step4. 샘플보기

요청수령 방식
알려드립니다.
  • - 대용량 데이터의 경우 메일 전송(5GB이하) 혹은 별도의 저장매체를 구비하셔야 데이터 수령이 가능합니다.
    구매 신청 이후 아래 콘텐츠 담당에게 문의 주십시오
  • - 대용량 데이터의 경우 판매 심사가 완료되는 대로 데이터 추출작업이 진행되며, 데이터의 수록내용의 단계, 시장에 따라 일정 기간이 소요됩니다.(2~3주)

본사 : 48400 부산광역시 남구 문현금융로 40(문현동) TEL : 051-662-2000 사업자 등록번호 : 602-81-35420금융서비스업 대표자 : 손병두
서울 : 07320 서울특별시 영등포구 여의나루로 76(여의도동) TEL : 1577-0088/ 02-3774-9000 통신판매신고 부산남구 : 0036호
Copyright 2020 KOREA Exchange all rights reserved. [email protected]

잠깐! 현재 Internet Explorer 8이하 버전을 이용중이십니다. 최신 브라우저(Browser) 사용을 권장드립니다!

  • 기사공유하기
  • 프린트
  • 메일보내기
  • 글씨키우기
    • 가나다라마바사
    • 가나다라마바사
    • 가나다라마바사
    • 가나다라마바사
    • 가나다라마바사
    • 가나다라마바사
    • 이재헌 기자
    • 승인 2022.08.31 15:39
    • 댓글 0
    • 기사공유하기
    • 프린트
    • 메일보내기
    • 글씨키우기
      • 가나다라마바사
      • 가나다라마바사
      • 가나다라마바사
      • 가나다라마바사
      • 가나다라마바사
      • 가나다라마바사

      (서울=연합인포맥스) 이재헌 기자 = 서울채권시장에서 국고채 금리가 전고점을 넘보고 있다. 전반적으로 잠잠한 글로벌 채권 대비 대폭 약세인 것이 특징이다.

      외국인의 국채선물 매도세를 받아줄 로컬 시장참가자들이 나오지 않아 시간이 갈수록 상황이 악화하는 모습이다. 특이 이벤트·재료가 없는데도 시장이 쏠려, 한국은행이 단순매입에서 오랜 침묵을 깰 때가 됐다는 목소리들이 커진다.

      31일 연합인포맥스 장내 국채 현재가(화면번호 4302)에 따르면 이날 3년 만기 국고채 지표물 22-4호의 장중 고점은 3.732%를 기록하고 있다. 10년 지표물 22-5호는 3.801%를 찍었다. 낮 12시를 30분을 전후로 시장 상황이 최악으로 치달았다.

      3년 만기 국채선물 일중 틱차트(화면번호 3600)

      두 종목의 올해 고점은 각각 3년물 3.795%, 10년물 3.847%다. 지난 6월 하순 때 기록이다. 이제 장단기 금리 모두 고점을 4~6bp 정도 남겨둔 셈이다.

      개장 때만 해도 이날 이렇게 시장이 약세로 갈지 예상되지 않았다. 간밤 미국채 금리가 보합권에서 머물렀기 때문이다. 잭슨홀 미팅이라는 큰 이벤트를 소화하고 숨을 고르는 상황으로 해석됐다. 개장 전 발표된 산업활동동향은 주요 지표들이 부진해 채권에는 나쁘지 않은 요인으로 평가됐다.

      개장 이후부터 외국인이 빠른 속도로 대거 국채선물을 매도한 것이 화근이 되는 상태다. 이들은 오후 1시14분 현재 장단기 국채선물을 모두 5천계약 이상씩 늘리고 있다. 매도세를 줄일 기미가 전혀 없어 장 후반까지 우려를 키울 것으로 전망된다.

      상황이 이렇다 보니 글로벌 국채 금리와의 스프레드를 늘리는 실정이다. 아시아 시장에서 미국채 금리는 여전히 KRX | 정보데이터시스템 보합권 정도고, 호주는 오히려 강세기 때문이다. 8월 패닉으로 채권 평가 손실을 대거 입은 로컬 시장참가자들이 버티지 못해, 코리아 디스카운트가 심화하는 것으로 분석된다.

      증권사의 채권 운용역은 "장기물은 장중 호가 잔량이 매도 쪽으로 4배 가까이 차이가 나는 모습도 보인다"며 "금리가 전고점 부근이어도 저가 매수가 보이지 않는다는 것이 심리적으로 얼마나 위축됐는지를 보여주는 것"이라고 설명했다.

      변동성을 완화하기 위한 당국의 기대로 시장참가자들이 쏠리고 있다. 오랫동안 단순매입을 거론한 한국은행이 나서기를 바라는 목소리가 커진다. 그동안 한국은행은 글로벌 시장금리 동향, 외국인 수급, 장중 변동성 등을 종합적으로 고려해 단순매입을 결정하는 것으로 알려졌다.

      은행의 채권 운용역은 "한은이 증권차입을 할 정도면 RP(환매조건부증권) 매매를 위해서라도 단순매입을 하고 국고채를 확보하는 이유가 맞아 보인다"며 "이창용 한은 총재의 스탠스에 변화가 없다면 지지선 없이 밀리는 시장의 심리를 달래주기에 적절한 타이밍"이라고 진단했다.

      본 연구는 아시아 주요국의 자율규제기관 현황과 유럽의 국제자율규제기구인 국제자본시장협의회(ICMA)의 사례 분석을 토대로 아시아채권시장 표준화를 위한 아시아 자율규제기구의 필요성을 제기한다. 1997년 아시아 금융위기를 계기로 추진되고 있는 아시아채권시장 발전에 관한 논의가 실질적인 성과를 얻기 위해서는 채권 표준화를 통하여 채권 발행과 투자의 장벽을 낮추고 국경간 거래를 활성화시키는 것이 필요하다. 그러나 아시아에는 유럽연합(EU)과 같이 아시아채권시장 표준화를 체계적으로 추진할 단일 의사결정기관이 존재하지 않기 때문에 공적규제기관이 국경간 채권 발행과 거래의 표준안을 만드는 것은 현실적으로 어렵다. 따라서 아시아 각국 정부의 금융협력을 바탕으로 자율규제기관을 중심으로 채권시장 표준안을 제정하는 것이 현실적인 대안으로 판단된다.

      This paper sheds light on the current status of SROs in major Asian nations, and proposes ways how to revitalize self-regulations and to facilitate cooperation among SROs (Self Regulatory Organization) in the Asian cross-border bond markets. By doing so, we attempt to review what role an Asian SRO should assume in developing cross-border bond markets in the region. Asian countries need to coordinate and integrate regional bond markets through standardized cross-border bond issues and transactions. For the Asian Bond Standard, an Asian SRO that responds to rapidly changing market conditions is necessary. The SRO needs to be able to cope with diverse demands from bond issuers, investors, and market participants. Taking account of the differences in regulations and market development stages across Asian nations, a market-oriented self regulation for the Asian cross-border bond market is preferable. If deemed necessary in the future, Asia may need to KRX | 정보데이터시스템 establish a independent body called the Asian SRO, an regional organization similar to Europe's ICMA, that will be responsible for self-imposed controls, and devising standard rules and regulations for cross-border transaction in the whole Asian bond markets.


0 개 댓글

답장을 남겨주세요